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“经谨慎研究和论证分析，公司拟将两大磷酸铁锂项目尚未投入的募集资金合计4.55亿元变更至埃及苏伊士磷化工项目。”6月24日，川金诺的一纸公告宣告其跨界锂电的雄心暂时搁浅。
三年前，这家磷化工企业依托“磷矿-磷酸-净化磷酸”产业链优势，高调宣布投资39亿元进军磷酸铁锂领域。如今，在广西防城港基地，除了孤零零的30万吨硫磺制酸装置于2023年8月投产外，规划中的5万吨磷酸铁及10万吨磷酸铁锂项目从未真正启动。
2025年一季度亮眼财报与项目终止公告形成鲜明反差。7.21亿元营收、7202万元净利润，同比增长分别达24%和253.41%的业绩背后，川金诺管理层却做出一个艰难决定，将两大磷酸铁锂项目募集资金转向埃及。
根据公告细节，被终止的项目包括“5万吨/年电池级磷酸铁锂正极材料前驱体材料磷酸铁及配套60万吨/年硫磺制酸项目”和“广西川金诺新能源有限公司10万吨/年电池级磷酸铁锂正极材料项目（一期工程）”。
这两个项目原计划使用募集资金4.55亿元，如今全部转投埃及。
公司解释称，新能源市场竞争格局剧变是主因。在激烈竞争中，磷酸铁锂作为新布局产业，相较于传统磷化工产品“尚缺乏竞争优势”。尽管2022年3月广西基地10万吨/年净化磷酸项目投产，理论上具备制备磷酸铁锂的原材料优势，但市场已不给跨界者试错机会。
时间回溯到2021年12月，新能源浪潮席卷资本市场。作为磷化工龙头的川金诺宣布依托产业链优势切入磷酸铁锂领域。
当时规划显示，公司在广西防城港的电池材料项目总投资高达39亿元，意图打造“磷矿—磷酸—净化磷酸—磷酸铁锂”一体化产业链。这被市场视为从传统化工向新能源材料转型的关键一跃。
行业热潮中，川金诺并非孤例。中核钛白（维权）、龙佰集团、金浦钛业等化工企业纷纷宣布跨界进军磷酸铁锂领域。彼时，新能源汽车爆发式增长带来的需求预期，让资本疯狂涌入这一赛道。
项目终止的深层原因远非市场周期波动所能概括。三年间，磷酸铁锂技术已发生代际跃迁。
2025年，第四代高压实密度产品（≥2.60 g/cm³） 成为高端电池技术标杆，第三代产品因性能局限逐步退出主流。这一技术门槛将多数跨界企业挡在门外。
“下游对高压密磷酸铁锂正极材料需求量很大，目前市面上没有几家公司能够生产。”一位市场人士点破玄机。湖南裕能、富临精工、德方纳米、龙蟠科技等头部企业凭借技术积累，成为宁德时代等电池巨头的核心供应商。
而与此同时，行业整体产能利用率大幅下滑。2024年数据显示，中国锂离子电池正极材料行业总产值同比下滑34.9%，较2022年高点已近腰斩。跨界新玩家因高成本产能缺乏竞争力，被迫停工退出。
川金诺在公告中坦承：磷酸铁锂属于公司新布局产业，相较于传统磷化工产品缺乏竞争优势。三年豪赌，终成纸上蓝图。
项目停工与订单暴增并存的矛盾景象，揭示行业残酷真相。当川金诺们黯然退场时，头部企业正迎来订单盛宴。
今年6月，宁德时代与富临精工签署协议，拟以5亿元预付款锁定江西升华磷酸铁锂42万吨供应。更早之前，万润新能获得宁德时代132.31万吨长单，龙蟠科技则接连拿下福特、楚能新能源和亿纬锂能（维权）超50亿元订单。
这种冰火两重天的局面源于产能结构性矛盾。据维科网锂电数据，截至2024年底，高压密磷酸铁锂月度出货量已超3.5万吨。2025年随着宁德时代、欣旺达、蜂巢能源等电池厂的高性能铁锂电池持续放量，高端产品需求将进一步攀升。
而低端产能则陷入价格战泥潭。2024年，湖南裕能净利润同比大降62.4%，德方纳米、万润新能、龙蟠科技等企业则陷入亏损。行业分化在残酷的竞争法则下日益清晰，市场正推动资源向高技术、强规模的头部企业加速集中。
注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析撰写成文。
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责任编辑：丁昊
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